Vai ir kāda atšķirība starp pašvaldību un pašvaldību obligācijām? http://www.trilliuminvest.com/us-sif-foundation-client-demand-major-factor-driving-growth-sri/


Atbilde 1:

Es domāju par valdības obligācijām, kad atbildēju uz jautājumu par sabiedrības obligāciju gudru izmantošanu. Bet es uzskatu, ka valdības obligācijas, kuru veids ir pašvaldību obligācijas, ir atšķirīgs finansēšanas instruments, kas ir sabiedrības obligācijas.

Atšķirība ir emitenta tips un tā rezultātā ar investīciju saistītais risks, līdzekļu izlietojums, programmu izpildes un piegādes veids un to ietekme.

Dažām pašvaldību valdībām ir spēcīgi naudas plūsmas avoti procentu maksājumiem par obligācijām, kuras tās varētu emitēt. Tie mēdz būt no nodokļu ieņēmumiem.

Bet lielākā atšķirība ir tā, ka valdībām ir lielāka kredītspēja un piekļuve labiem finansējuma avotiem, no kuriem atmaksāt un bieži garantēt pamatsummu. Kopumā ar valsts obligācijām saistītais risks ir zemāks nekā privāti emitētām sabiedrības obligācijām.

Tas liek atcerēties interesantas alternatīvas, kas valdībām jāfinansē sociālajām programmām un sociālās inovācijas projektiem.

  • Viņi varētu tos finansēt tieši no ieņēmumiem. Viņi varētu piesaistīt kapitālu, izmantojot obligāciju emisiju. Viņi varētu darboties kā procentu maksājumu garants un nodot finansējuma piesaistīšanas un programmu piegādes procesu, kas būtībā ir sociālās ietekmes obligācija.

Kaimiņu citētā USD 6,57 triljonu summa nāk no ASV Ilgtspējīgu un atbildīgu ieguldījumu foruma veiktajiem pētījumiem, un tajā iekļauti aktīvi, kas ir “480 institucionālo investoru, 308 naudas pārvaldītāju un 880 kopienas investīciju institūciju rīcībā, kuri piemēro dažādus vides, sociālos un pārvaldības (ESG) kritērijus to ieguldījumu analīze un portfeļa izvēle. ”[1] Nav norādīts, vai tie ir tirgojami vērtspapīri, kopienas obligācijas vai citi vērtspapīri, kas atbrīvoti no nodokļa. Lai arī tos var uzskatīt par ilgtspējīgiem, atbildīgiem un ar ieguldījumiem saistītiem ieguldījumiem, tos visus nevar uzskatīt par kopienas ieguldījumiem.

Mana pētījuma interpretācija ir tāda, ka pieaug aizvien lielāka tendence, ka investori pārvieto savu naudu uz ieguldījumiem, kas rūpējas par cilvēkiem un planētu (vai “rūpējas par ciematu”). Pēc manas pieredzes un pieredzes, kas gūta, strādājot ar Pique Fund ieguldītājiem, cilvēki iegulda dažādos produktos, sākot no sabiedrības obligācijām līdz privātā sektora riskiem un ietekmes fondiem līdz SRI ETF. Viņi turpina pieprasīt dažādus produktus, lai panāktu līdzsvaru starp risku, ieguvumu un ietekmi no viņu portfeļiem.

Zemsvītras piezīmes

[1] ASV SIF fonds: klientu pieprasījums ir galvenais faktors, kas veicina SRI pieaugumu Trillium Asset Management